私募股权基金在北交所迎来新机遇：释放“源头活水

北交所市场有望吸引更多资金流入。中国证券投资基金业协会最近在其官方网站发布了《私募投资基金备案指引第2号——私募股权、创业投资基金》（以下简称“指引”）。根据这份指引，在北京证券交易所上市的私募股权基金所投资的公司可以通过公开发行或公开交易增持上市公司的股票，除了创业投资基金。这一举措将为私募股权基金提供了一种途径，通过二级市场购买北交所的股票，有效增强市场上的买方力量。

上个月，中国证监会发布了《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，其中提到允许私募股权基金，除创业投资基金之外，通过二级市场增持其在北交所上市前已经投资的企业的股票。这份新发布的指引明确了私募股权基金参与北交所二级市场投资的方式和具体要求。未来，私募股权基金管理人可以按照这些要求进行私募股权基金的投资和备案。

私募股权基金一直以来都是北交所和新三板市场的重要参与者，他们是熟悉企业情况和市场规则的专业机构投资者。私募股权基金的投资主要针对早期中小企业，而北交所的定位是为创新型中小企业提供服务的主要场所，双方的目标高度契合。在北交所成立后，私募股权基金无法继续买入上市公司的股票，只能减持。这次的规则改变考虑到了北交所上市中小企业大多处于成长阶段的实际情况，提出允许私募股权基金通过二级市场增持北交所的股票，有助于更好地推动私募股权基金“投早、投小、投科技”的发展。

市场观察人士表示，这轮改革将私募股权基金投资北交所的途径打开，有望吸引更多私募股权基金参与，同时也有助于培育一批专注于北交所和新三板市场的优质私募机构，为北交所和新三板市场带来更多资金流入。申万宏源专精特新首席分析师刘靖表示，允许私募股权基金通过二级市场参与北交所投资，将有助于修复一二级市场估值倒挂的公司估值问题。